A股震荡上行：政策利好与外资回流共舞，后市如何布局？

随然视觉设计 2025-05-23 19:36:19 7.2W+

【A股震荡上行：政策利好与外资回流共舞，后市如何布局？】

近期A股市场呈现震荡上行格局，沪指站稳3200点关口，创业板指周线三连阳。在宏观经济数据回暖、政策组合拳持续发力背景下，市场风险偏好明显提升，北向资金连续两周净流入超400亿元，释放出积极信号。

政策面暖风频吹成为市场重要支撑。7月政治局会议提出\"活跃资本市场\"后，证监会火速推出降低交易佣金、优化IPO节奏等一揽子措施。8月15日央行超预期下调MLF利率15个基点，叠加房地产\"认房不认贷\"等政策落地，大金融、地产产业链集体走强。值得注意的是，沪深交易所正研究推出\"缩股\"等制度创新，有望进一步改善市场流动性。

行业轮动呈现鲜明特征。人工智能板块在算力需求爆发带动下卷土重来，CPO概念龙头股月内涨幅超30%；消费电子在华为新机发布刺激下迎来估值修复；传统周期板块中，受益于大宗商品价格反弹的煤炭、有色等资源股表现亮眼。但新能源赛道持续分化，光伏组件价格战压制板块表现。

资金面出现积极变化。截至8月末，两融余额回升至1.57万亿元，较月初增长6%。更值得关注的是外资配置盘持续回流，摩根士丹利等国际投行相继上调中国股票评级。某外资机构交易主管透露：\"当前A股估值处于历史低位，消费、医药等核心资产配置价值凸显。\"

展望后市，机构建议采取\"攻守兼备\"策略：一方面关注政策受益明确的券商、地产链等顺周期板块，另一方面布局调整充分的科技成长股。中信证券研报指出，随着上市公司半年报披露完毕，业绩确定性将成为9月行情的重要抓手。投资者需警惕海外加息预期反复等外部风险，建议保持合理仓位，逢低布局三季报预增品种。

（注：本文数据截至2023年8月30日，市场有风险，投资需谨慎）

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